兰格研究：首季钢材市场春暖花开

今年首季，全国钢材市场九个方面显著升温，各项指标靓丽，铁矿石、钢坯、成品材等价格行情都创出一段时间以来新高，呈现“春暖花开”局面。

今年首季中国钢材市场显著升温，“春暖花开”，主要呈现在九个方面：

一是市场价格全方位上涨。新年伊始，几乎所有钢铁产品和钢铁产业链商品，几乎所有上游（冶炼原料及能源）、中游（钢铁及钢材）和下游（家电、集装箱等）产品价格，也无论是现货价格还是期货价格均出现上涨，多数还是大幅上涨，甚至暴涨。据兰格钢铁网市场监测数据，截止到2021年3月16日，全国钢材综合价格指数为184.7，比今年初上涨7.7%，比去年同期上涨32.5%，其中长材价格指数同比上涨29.4%，板材价格同比上涨36.9%。今年3月16日，螺纹钢主力合约收盘吨价为4701元，比今年初上涨6.9%，比去年同期上涨32.3%。同期钢铁产品和冶炼原料等进口价格也有幅度不同上涨。其中前2月全国铁矿砂进口均价为每吨942.1元，同比上涨46.7%；钢材进口均价为每吨7135.7元，同比上涨0.9%。

二是国内需求显著增加。根据统计数据测算，今年前2月，全国粗钢表观消费量约为.7万吨（未含钢坯及粗锻件进口量，下同），同比增长12%。如果将同期钢坯及粗锻件进口量计算在内，估算今年前2月全国粗表观钢消费量接近1.7亿吨。预计一季度全国粗钢表观消费量将达到2.5亿吨（含钢坯及粗锻件进口量），增长10%左右。一季度国内需求显著增加的主要因素在于，宏观经济V型反弹，今年开工提前，资金较为充裕，市场预期氛围看好等。

三是钢材出口转降为升。据海关总署统计，今年前2个月全国出口钢材1014万吨，同比增长29.9%。在直接钢材出口转降为升的同时，钢材间接出口增势更为强劲。据海关总署统计，今年前2个月，我国机电产品出口同比增长54.1%，占出口总值的60.3%。其中汽车（包括底盘）出口同比增长93.4%，装载机出口同比增长44%，挖掘机出口同比增长60.7%。全球经济及制造业复苏明显，新冠疫苗大面积接种消退疫情恐慌氛围，美元汇率贬值推高国际市场价格水平等，是今年首季中国钢材出口形势不错的主要刺激因素。

四是国内钢铁产量大幅增长。据统计，今年前2月全国粗钢产量万吨，同比增长12.9%；钢材产量万吨，同比增长23.6%。预计一季度全国粗钢产量同比增幅不会低于10%。国内钢铁产量能够大幅增长的主要因素：一是需求刺激，有需求就会有生产；二是新增产能继续投产，提供了产量增长基础。

五是社会库存和企业库存双双同比下降。尽管首季钢铁及成品材产量大幅增长，但依然不能满足更为旺盛的消费需求，致使钢材社会库存和钢铁企业库存双双同比下降。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截止到2021年3月12日，全国钢材社会库存量同比下降15.2%。另据中钢协统计数据，今年3月上旬，全国重点钢铁企业钢材库存量同比下降16.5%。

六是进口保持较快增长。国内需求旺盛，还刺激了全国钢材进口的继续增长。据海关总署统计，今年前2个月，我国进口钢材239.5万吨，同比增长17.4%。不仅如此，今年首季全国钢坯及粗锻件进口量也有较多增加。预计3月份上述商品进口水平还会提高，一季度全国钢铁产品（钢材、钢坯及粗锻件）进口量同比增幅应在2成左右。此外，今年前2个月，全国进口铁矿石1.82亿吨，同比增长2.8%。

七是商品库存大幅升值。新年伊始的钢材价格全方位、持续性大幅上涨，使得前期黑色系列所有商品库存，都实现了较多升值。这些升值，相应增加了企业实现利润，无论是钢铁企业、贸易商，还是下游耗钢企业等。金融期货领域，持仓过年的多头，也因此获得很多收益。

八是钢铁相关企业效益提升。因为上述几个方面的影响，如价格上涨、库存升值、产量提高等，都使得钢铁相关企业效益获得提高。预计今年一季度全国钢铁企业利润形势应该不错，同比都会有很大幅度提高。

九是钢铁板块“牛市”行情。新年伊始，股市钢铁板块出现一波上涨行情，有些钢铁上市公司接连涨停。截止到3月下旬，全国A股钢铁板块涨幅应该达到或接近20%，股市钢铁板块财富效应明显。