创研究|支持创新资本要保持细心和耐心

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创研究|支持创新资本要保持细心和耐心

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2020年是将被载入史册的一年，也是对很多创业者影响深远的一年，新冠肺炎疫情极大程度上颠覆了创投领域里既有的经验和模式。面对极强的不确定性，立足自主创新，创投人需“从心”思考，要保持一定的细心和耐心，关注“角落”。

谈到创投，就离不开“钱”。创投大的背景跟几年前不一样，国家投放的资金相对变少。现在手握资金的更多是头部企业，这些大机构资金充足，投资思路却不一样，他们更关注自己所处行业的前景和发展，是对自己战略发展的补充抑或开启新的市场领域。车库咖啡孵化器目前也在积极调整，更关注和参与大机构/企业的协同创新，他们既是投资人，也是市场埋单人，既提供了资金、也提供了市场，所以这个逻辑也随之改变了。

凭借几代人的奋斗，中国才有了今日的国力，发展到当前这个阶段，会因种种因素影响而受到一定的压制，譬如欧洲国家封杀华为5G事件。回想过去，因为有合理低廉的获得成本，导致我们的创新动能不足，因此，这些封锁某种程度是一种反驱动。这个逻辑从中国集成电路产业的变迁史可窥见一二：中国大陆电子工业和科研始于上世纪五十年代初，发展到六七十年代的时候，我们的电子工业、半导体工业仅落后于美国，却领先于韩国、日本。后来集成电路行业在发展过程中面临着“自力更生”和“造不如买”两条路线的选择。——诚然，“造不如买”虽然从短期来看是符合经济利益最大化的目标，但长期下去却使得科技强国越强、弱国越弱。正如胡启立所言，真正的核心技术很难通过市场交换得来，引进不是目的，目的是发展自己，为我所用，最终实现以市场为导向的科技自主创新。

为了支持科技自主创新，所有资本都必须保持一定的细心和耐心，关注“角落”。比如在投项的选择上，可以更关注硬核科技。如果说前些年是商业模式的投资，利用互联网模式和小商小贩争利，现在科技的创投，更应该认认真真地看科技的含量。像车库咖啡正在孵化的企业“光子瑞利”，掌握着全球绝对领先的光纤AI传感技术，可以应用于全球能源监测场景，是目前唯一能够实现侦听技术、频繁解析以及定性分析幅度的企业，其科技内核相当“瓷实”；再如，车库咖啡和中技所曾对接的德国项目“隐形冠军”，赛道并非高大上或酷炫，但其汽车后视镜生产制造已余百年，技术全世界顶尖、产品覆盖全球车厂。现在的科技创投不要求大求炫，谁瓷瓷实实做了什么，就扶植谁，把有绝活儿的项目进行培育和辅导，从小处着眼，可能投资不过百万，却可以使产品焕然一新更加精进。所以现在的投资要有耐心，仔细寻找，细心扫“角落”，而非盲目紧跟时髦。比如去年受到广泛关注的集成电路，与其盲目跟投，不如关注其上下游领域。

很多创新其实都在攻“角落”，所以我们要更关注这角落里的“珍奇异宝”。2021年创投市场发展增速缓慢，投资人也应回归理性，关注成熟优质风险小的项目，为更好的项目、更强的技术掌灯，支持他们走过艰难阶段，厚积薄发，更需要投资人的细心与坚持。

2020年-2021年势必是蛰伏期，现在更多的“创新”缺少的不仅仅是技术，而是战略的阶段性思维，与法律体系、社会公有秩序、人们健康的生活习惯等因素是否更为匹配、更显高效。于创投圈而言，创新的脚步不能停滞，经济和科技的发展自然会让经济活动转轨、升级、转型，需求也自然会显现。比如“十四五规划”强调“做好碳达峰、碳中和工作”，中央经济工作会议将其列为2021年的重点任务之一——做到提升能效，经济成本合理，回报可能不会有爆点，但科技的进步却实实在在为社会作出了贡献。即使做不了科技革命，力争做到技术革新、改良，也是一场攻“角落”的革命。另外，务实也是关键，要弯下腰下到泥潭里去踩，不要盲目悲观。对创投应该具备信心，需要做到：

保持科学精神下的乐观，就要去浮夸之风、浮躁之气，去思维和行为上的“泡沫”，体现在科创板块上，便是要预防估值的虚高。目前，企业活着最为重要，要在创业第一天去考虑挣钱而非烧钱，不能变现的创业项目，在这两年可以不要着急实施。当前要先俯下身子，完成现实的生意。

“从心”开始：要有信心、保持耐心、更加细心。思考可以先于实干，例如车库咖啡正在孵化的项目“高分地球”，一直未停止自我发现的脚步，不断调整自身，发现和解决问题。在对其孵育上，也采用每周一次的项目复盘辅导，近期就在解决关于明确知识产权的界限问题，因为这是今后其估值的基础，也是核心。

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